信託業務微乎其微
在這重重限制下，真正的信託業務量已十分有限。故信託公司採行一種變通辦法——資金來源分「指定用途」及「代為確定用途」二類；前者由委託人自負盈虧，屬真正的信託；後者則保本、保息，並由信託公司付予部分紅利，用途全由信託公司支配，類似日本的貸放信託，佔信託公司業務量的95%以上。
信託公司吸收中長期存款，利率成本原就較收受短期資金的銀行高，再加上為吸引客戶而採行的保本、保息、外帶分紅方式，更使得資金成本居高不下。
據統計，信託公司的資金成本利率約9.1%，而一般商業銀行則為6.5%。
「先進國家利率完全自由化，短期收放款利率依市場供需隨時調整，長期收放款利率則維持穩定水準（在短期利率變動的上下限間），因此儲存或需要長期資金者，樂意在信託公司存款、貸款。國內長期存款的利率成本高，放款利率卻與短期相同、風險又大，不盡合理。」金融司副司長陳木在說明信託業者也確有經營上的難處。
資金運用偏向投機性
資金取得的成本高，「羊毛出在羊身上」，放款時自然得設法平衡；其他方面的運用，也走向高風險、高利潤方面。
因此，有的公司熱中股票炒作、有的大量投資房地產，經濟景氣時，可以撈上一筆；前二年不景氣，資金就被「拖」住了。亞信擠兌事件就是因此發生的。
由於資金成本偏高，而引出這許多問題，因此信託業者振振有辭地高呼：「准許信託業開辦不定期存款及支票業務（不必付利息），以降低資金成本，信託業才能合理地營運。」
用「紛紛擾擾十三年」來形容信託業的發展，並不為過；風風雨雨，不堪回首，舊事重提只為說明事情的背景，我們真正關心的是：信託公司是否真的非開辦活期存款及支票業務，否則難以生存？若資金成本降低，是否就不會再違規經營？信託業務在國內究竟有無可為？信託公司未來在我國金融體系中，將扮演什麼角色？該如何輔導、管理？
利率結構合理化，可消除資金成本過高問題
關於資金的利率成本問題，一位業者持平地說：「自民國六十九年，我國利率逐漸走向自由化，存放款利率有較大的彈性後，已有改善。」
中央銀行設有專案小組，全盤檢討利率自由化問題，預計今年底可提出初步方案，明年起存放款利率完全由各金融單位自行決定。屆時在市場調節下，長短期利率結構逐漸合理化，就能消除資金成本過高問題，並非一定得辦活期及支票業務。
而且，活期與支票業務為商業銀行的主要業務，是否准許信託公司辦理，還牽涉到民營商銀開放與否的問題。
臺大教授王作榮過去常為文呼籲開放民營商銀，讓金融業自由競爭；但近二年來他卻不再疾呼。他說：「這是因為國內財團已成氣候，若現在開放商銀設立，將使其如虎添翼——以金融力量為核心，形成壟斷資本的大財閥。我認為必須法令完備，對大財閥能妥善規範、管理時才可開放民營商銀，目前時機尚未成熟」。
金融事業為政府所特許，也有負特殊功能的義務
至於金融機構應否走向「百貨公司」制呢？金融司副司長陳木在說：「長期來說，所有金融機構的確都應走向『金融產品』多元化的『百貨公司』；但在『百貨』中，各家仍有其重心經營。例如：日本的信託銀行，雖也可做商銀業務，但60%以上資金來自五年的長期存款。」
「這必須在所有金融機構均不管制、讓市場決定各項業務的需求時，才能實現。但目前國內商業銀行仍在管制之列，可以預見的是，一旦准許信託公司經營商銀業務，他們一定向商銀『靠攏』，忽略了信託『天職』，違反政府開放設立信託公司的本意。」陳木在說。
他強調，金融事業與一般工商業不同，不能只為追逐利益，因為它是在政府特許下，吸收大眾資金，因此須擔負特殊的功能。
瞭解國內信託業的人都指出，信託公司所以極力爭取收受短期資金及經營支票業務，形式上的意義——象徵能否經營商銀業務，大於實值效益——能降低多少成本及吸引多少客戶。
「無論未來法律如何規定，最重要的是必須嚴格執行」，一家信託公司的副總經理說：「如果不能有效取締違規，會使其他業者陷於不公平的競爭，甚至也只好跟進。」
除嚴加管理外，林鐘雄教授還主張：「強制信託公司股票上市，以分散其資本來源，緩和集團企業擴大的問題，並間接促進資本市場的發展。」
中長期融資的重要機構
信託業能做、應做那些業務？
根據統計，去年各信託公司營業總額達新臺幣八百八十四億元，其中放款佔了五百六十六億六千萬，達64%。
而我國製造業的資金，約有三分之一來自向金融機構借貸，其中，中長期貸款僅佔三分之一，且有半數由國外及在臺外商銀行提供。
從以上二項統計可以看出，信託公司對國內中長期企業融資已發揮相當的功能，而這項功能還應該，也還可以再加強。
另一項社會有需要、信託公司也能提供的是：消費性貸款。國泰信託副總經理王天宋說：「過去信託公司的放款對象依銀行法規定，僅限於生產事業；在新修訂的法案中，已將限制取消，未來的貸放對象可擴及商業、服務業及個人，尤其消費性貸款，是項深具潛力的新業務。」
投資的功能方面，由於以往投資生產事業及房地產，發生了許多弊病，所以在新訂的銀行法中已將這二項取消，現在只能投資上市公司證券。
但也並非就此與生產事業或房地產的投資絕緣，「而是要透過信託方式進行」，金融司長戴立寧說。
「共同信託基金」是可行的方向
這可以有二種做法：一是由客戶指定用途；一是採行近年來美國盛行的「共同信託基金」型態，由信託公司開辦各類投資信託業務（如房地產信託，則吸收資金，代為投資房地產），二者均僅收手續費，盈虧全歸客戶。
這種由委託人負擔風險的型態，過去並未被國人接受，未來是否可行呢？
業者與政府都認為答案是肯定的。
第一信託副總經理曹俊霖說：「觀念是可以改變的，尤其現在傳播發達、交通便利，國人很容易接收到國外的訊息，接受新觀念的能力也愈來愈強，與十年前已不可同日而語。」
金融司戴司長也指出：「根據經建會的預測，民國七十八年時國民所得將達六千美元，每人所能運用的金錢增多，所希望運用的方式也會不同；加上現在多半是小家庭，家中成員少，沒有人抽得出空處理財產，所以只要有確實合理的制度，會有人願意借重專家理財。」
「確實合理的制度」需諸多條件配合，「除了信託法及信託業管理法宜盡速通過立法，以昭信大眾，也使業者有所遵循外；相關的稅法、民法等也應配合修訂；再來就是需要時間——等國人觀念改變及財富累積。」中國信託協理駱錦明說。
期能「拿人錢財，與人創造財富」
其實，在這「等」的過程，信託公司還有一項要務——訓練人才，該好好利用這段時間進行。
信託業賺的是代人經理財產的顧問費，必須有財務、投資、證券等專家，才能「拿人錢財，與人辦事」，為委託人創造財富。
國內信託人才缺乏，目前信託公司人員多是「挖」自商業銀行，他們熟悉、在行的就是商銀業務，也經歷過銀行業的黃金時期，因此衷心希望信託公司能變成商業銀行。
「在開發中國家，各行各樣都缺乏資金，銀行是天之驕子；但我國已逐漸走過這個時代了，現在的商銀也必須積極主動地爭取客戶。」戴司長說：「信託業不必緬懷商銀的昔日光輝，想『有為者亦若是』；而應將眼光看向未來，儲備人才以迎接信託業的明天。」
