五二○大典於當天上午九時開始，首先在總統府內舉行總統、副總統宣誓就職典禮，接著陳總統為三長──行政院長游錫$、總統府秘書長蘇貞昌，與國安會秘書長邱義仁監誓。
上午十一時，總統、副總統步出總統府正門接受群眾禮敬，在原住民歌手紀曉君及視障歌手蕭煌奇領唱國歌聲中，向國旗暨國父遺像行三鞠躬禮，並向全國人民宣誓。
這次來台參與盛會的貴賓陣容盛大，計有包括巴拿馬、巴拉圭、尼加拉瓜等十五國的元首及五十多國代表團，同時因三一九槍擊事件陰影猶存，因此安全措施也空前嚴密。
宣誓過後，陳總統以《為永續台灣奠基》為題發表就職演說。在這篇長達五千多字的演說中，陳總統首先強調，身為年輕的民主國家，台灣的民主之路歷經挫折磨練，因此彌足珍貴，足以作為華人社會及其他新興民主國家的試煉及示範。目前的第二波民主工程，重點在於公民社會的建立，以及一個超越族群、血緣、語言及文化侷限的，新的國家共同體的再造。
陳總統坦言，當前台灣確實存在著認同與族群問題，不同族群因著不同的歷史記憶與民族情感，形成認同上的差異，但在以往威權時代，所有族群都是相同的受害者，彼此實應相互包容，用心理解。
陳總統強調，台灣是個由多數移民組成的社會，「族群多元，國家一體」，沒有本土與外來之分，尤其激烈選戰過後，台灣社會裂痕擴大，除了信任司法機制以解決選舉爭端外，更需要朝野政黨相忍為國，以及社會輿論的共同支持鞭策。
針對國際最矚目的憲改方式及時間表問題，陳總統表明，憲政改造工程是為了提升政府的管理及效能，確立民主法治的根基，在國家主權、領土及統獨議題未獲共識前，他明確建議不將這些議題納入憲改範圍。針對憲改程序，有別於過去的公投制憲訴求，將依循現行憲法及增修條文的規定，經由立法院通過後，選出第一屆也是最後一屆的任務型國代，同時完成憲政改造、廢除國大，以及公投入憲等目標。
陳總統並提及歐盟的區域整合模式，希望能以打破國家主權及國界藩籬的新思惟方向，為險峻的兩岸關係尋求出路。
一方面，兩岸人民曾擁有共同的血緣、文化與歷史背景，也曾同遭強權欺凌及專制統治，如今又同時有站起來當家作主的強烈意願，應該能彼此互相理解，因此台灣能體會對岸對於「一個中國原則」的堅持，也希望北京當局充分瞭解台灣要民主、愛和平、求生存、求發展的心願，不要再妄加武力威脅及政治孤立。
陳總統強調，如果兩岸間能夠本於善意，共同營造一個「和平發展、自由選擇」的環境，那麼只要兩千三百萬台灣人民同意，未來中華民國與中華人民共和國或者台灣與中國之間，將不排除發展任何形式的關係。
陳總統重申，公元二千年他在首次五二○就職演說時所揭櫫的原則和承諾不會改變，他將進一步邀集朝野政黨及社會各界共同參與，成立「兩岸和平發展委員會」，擬定發展綱領，以策進兩岸和平穩定、永續發展的新關係。
陳總統就職演說發表後，國內各界及各國反應均可謂相當正面。輿論認為，此篇演說對於解決國內族群衝突及政黨對立著墨甚多，透露出陳總統以此為當務之急，力謀國內的和諧與穩定；對兩岸議題，陳總統雖未再逐字重申公元兩千年的「四不一沒有」政策，但已明確表示憲政改革將依體制進行，並不涉及統獨，對兩岸的最終關係也採取開放態度；相較於中共在五月十七日發佈的充滿恫嚇性言詞的聲明，可以說是更具政治圓熟智慧的展現。
美國也對陳總統的演說表示歡迎，認為這項演說是「負責任且有建設性的」，也為台北及北京恢復對話「創造了機會」；遺憾的是，中共國台辦依然於五月廿四日發表措辭強硬的正式回應，兩岸關係仍舊低迷。
正如同陳總統就職演說所表白的心情──「更大的責任、更多的謙卑、更深的省思」，「新扁時代」來臨，國內外情勢依然嚴峻，挑戰艱鉅，如何將危機化為轉機，再創台灣新高峰，端賴陳總統的領導與全民的攜手同心。
此次大典觀禮台設計極富巧思，整體概念以團結、和平為主，圓型主席台區與觀禮台區可容納一千四百人，從遠方看去就像大鵬鳥展趐。（林格立攝）
